墙上的字迹清晰可见
正如我们在2024年12月的分析《美国股市牛市是否即将耗尽？历史模式预示可能的终局》中明确指出的那样。在那时，我们的分析警告投资者，美国主要指数——纳斯达克100、标准普尔500和道琼斯——在经历了一段不间断的牛市后，正接近关键的拐点。纳斯达克100的峰值约为22010，标准普尔500为6020，道琼斯约为45050。
2025年4月的现实
快进到2025年4月，这些预测正在我们眼前显现。2025年2月首次观察到的结构性弱点，现在已加深为重大市场下跌，并因“特朗普解放日”关税引发的地缘政治动荡而加剧。这些关税不仅扰乱了全球贸易，还成为引发股市恐慌抛售的最终催化剂。
纳斯达克100进入熊市区域
纳斯达克100，通常对风险情绪的变化敏感，现在已大幅下跌，进入教科书式的熊市，较历史最高点下降了20%。在撰写时，该指数交易于17285附近，标志着预期中的重大回调的第二阶段。过去两个交易日的抛售大幅加剧，因对持续贸易紧张局势的担忧，跌幅超过5%。
技术分析显示，如果纳斯达克失去17444的即时支撑位，将打开进一步下跌至16836的大门。任何短期的反弹尝试在18205附近面临重大阻力，然后在18440附近的关键转折点再次遭遇阻力。
标准普尔500加深修正，关键水平逼近
标准普尔500（SPX）也反映了纳斯达克的弱点，遭受重创，自历史最高点下降超过16%。仅在过去两天，SPX就下跌了6%，突显市场的恐慌。目前，该指数正在测试5151的一个重要技术区域——这是我们在12月分析中确定的修正周期的第二阶段。
如果卖压持续在5151下方，投资者可能会看到加速下跌，目标是后续支撑位5030和4955。此次重大市场修正的潜在第三阶段可能会进一步压低价格，目标是4834的关键支撑位。任何反弹尝试将在5225和5300处遭遇显著阻力，限制近期持续反弹的可能性。
道琼斯面临中国的报复
道琼斯工业平均指数（DJIA），曾被视为稳定的避风港，现在也遭受重创。DJIA在两个交易日内下跌约1450点，自历史最高点下降超过14%。中国对特朗普政策的迅速报复性关税进一步加剧了卖压，使道琼斯大幅下跌。
目前交易于38982的关键第二阶段支撑位，进一步下行的可能性越来越大。如果该指数未能维持在此水平，后续支撑位在38508和37743。我们在12月分析中概述的更深的第三阶段修正情景目标为36504的关键心理和技术支撑位。任何看涨反转尝试在39747处面临相当大的阻力，更重要的是在40230处。
引发抛售的基本面催化剂
近期的抛售不仅是技术现象，还反映了重要的基本面变化：
- 特朗普解放日关税：这些最初针对加拿大和墨西哥的保护主义政策已扩展为与中国的更广泛贸易战，严重扰乱全球贸易动态和投资者信心。
- 经济前景恶化：日益紧张的地缘政治局势，加上更高的通货膨胀和美联储的加息压力，进一步恶化了市场情绪。
- 企业收益担忧：关税影响供应链和盈利能力，投资者现在预期企业收益指引将走弱，进一步加剧市场下跌。
历史模式为未来提供线索
历史模式，如我们在2024年12月的分析中详细描述的那样，表明一旦市场进入修正阶段，抛售通常会加速，直至达到可持续的底部。投资者应为更高的波动性和更多下行风险做好准备，直到出现更清晰的稳定信号，可能在未来几个月甚至一年内显现。
结论与投资者要点
当前市场动荡及时提醒我们历史周期和全面技术分析的预测能力。投资者应谨慎行事，并保持警惕，关注本分析中强调的关键水平。尽管可能会出现短期反弹，但整体趋势显然指向持续的看跌压力。
在市场应对这些动荡时，谨慎管理的投资组合、细致的风险管理以及对技术和基本面指标的密切监控将至关重要。我将继续提供及时更新，以指导投资者应对这些前所未有的市场变化。
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